Il Dito e la Luna finanziaria del 24/11/2023
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L’ultima asta dei titoli di Stato USA con scadenza 30 anni ha deluso le aspettative, con richiesta di sottoscrizione al di sotto delle attese. Questo ha generato un rialzo nei rendimenti a lunga scadenza della curva USA, poi rientrato nelle successive aste. Cosa รจ successo al debito Americano? La politica fiscale, dal Covid in poi, negli Stati Uniti รจ stata mediamente espansiva, ciรฒ รจ in particolare vero considerando il 2023. A una politica fiscale espansiva fa seguito un incremento del deficit di bilancio, pari al 5,8% registrato a Dicembre 2022 contro un ipotetico valore di oltre l’8% nel 2023. Allo stesso tempo, sono venuti a mancare alcuni compratori di eccellenza, quali la Russia, per evidenti motivi, altri paesi emergenti come Cina e Arabia Saudita e le Banche Americane che hanno in bilancio un ammontare considerevole di titoli di Stato con perdite di valore non realizzate. Questo ha forzato al rialzo i rendimenti dei treasuries a lunga scadenza. L’ammontare del deficit e il debito crescente potrebbe concorrere a formare delle tensioni sulle parti a lunga scadenza della curva dei tassi USA. Rimane quindi preferibile il tratto breve intermedio.
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Per effettuare una corretta pianificazione finanziaria รจ necessario capire come allocare le proprie risorse finanziarie, reddituali. Per questo ci viene in aiuto la piramide dei bisogni finanziari. In questa piramide si susseguono, a partire dalla base, le esigenze personali di ogni individuo a seconda del tempo necessario per la loro realizzazione e il rischio associabile ad esso. Alla base della piramide c’รจ la zona di protezione del capitale dove viene allocata un ammontare di risorse per proteggersi dagli imprevisti (infortuni, danni, morte, ecc). A seguire c’รจ la zona di liquiditร che seve per le piccole medie spese correnti (viaggi, ad esempio) rappresentato dalla giacenza di conto corrente. In seguito la zona dedicata al “non si sa mai” cioรจ la riserva liquidabile per far fronte all’imprevisto. Dopo la riserva, vengono le zone dedicate all’investimento vero e proprio al quale si allocheranno le giuste risorse per realizzare propri progetti e sogni di medio-lungo periodo. Trovano spazio, naturalmente anche la gestione previdenziale e la zona di extra-rendimento, quella zona cioรจ deputata ad ottenere un rendimento consistente sottostando ad un rischio piรน elevato.
