Il Dito e la Luna finanziaria del 01/12/2023

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E’ arrivato il grande freddo in Italia. Non si parla naturalmente di temperature atmosferiche ma di quelle economiche. Il tasso di inflazione annuale e mensile evidenziano un ulteriore rallentamento della crescita dei prezzi. Se si considerano queste misure unitamente al dato sulla crescita economica sostanzialmente in stagnazione, il quadro รจ completo. Questa situazione pervade un pรฒ tutto il continente europeo, andando a forzare la mano della BCE sulla stabilizzazione del livello dei tassi di interesse se non addirittura di un’inversione di politica nel corso del 2024. L’indice FOI, rappresentato nella sua veste di apprezzamento su base semestrale base per il calcolo delle cedole reali pagati dai BTPย  Italia, ne รจ un’ulteriore riprova. La crescita di questo indice vede una netta diminuzione giร  a partire dall’estate 2023.

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Per capire le potenzialitร  di un fondo obbligazionario รจ necessario capire e comprendere le statistiche del portafoglio. Queste sono offerte dalle case di investimento produttrici dei fondi e pubblicati generalmente semestralmente. Il sito www.morningstar.it la riporta nella scheda panoramica del portafoglio del singolo Fondo. In questa scheda possono essere apprezzati gli indici di sensibilitร  ai tassi (Duration), la qualitร  del credito degli emittenti che compongono il portafoglio del fondo, il prezzo medio e le cedole offerte mediamente dai titoli presenti nel fondo, nonchรจ la misura di Yield to maturity. Quest’ultima altro non รจ che il rendimento potenziale dei titoli presenti nel portafoglio del fondo qualora fossero semplicemente portati  a scadenza, ceteris paribus.